光大證券-利率債周報：MLF等量平價續作，美聯儲加息75bp-220618

　　重要事項

　　國務院辦公廳發布《關于進一步推進省以下財政體制改革工作的指導意見》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】國務院常務會議部署支持民間投資和推進一舉多得項目的措施，更好擴大有效投資、帶動消費和就業。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）央行等量平價續做6月MLF。美聯儲公布6月利率決議，將基準利率上調75個基點至1.50%-1.75%區間，為1994年來最大幅度的加息。歐洲央行舉行特別管委會會議，決定再投資已贖回債券以增強市場穩定性。英國央行宣布加息25個基點至1.25%，為2009年1月以來新高。

　　重要數據

　　中國5月經濟數據出爐，主要經濟指標均有所改善。5月全國規模以上工業增加值同比增長0.7%，服務業生產指數同比下降5.1%，社會消費品零售總額同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4個百分點。1-5月份，全國固定資產投資同比增長6.2%；全國城鎮新增就業529萬人，5月份調查失業率為5.9%，比上月下降0.2個百分點。我國財政收入端表現相對較弱。

　　公開市場操作與貨幣市場

　　本周央行公開市場共有500億元逆回購、2000億元MLF到期，在公開市場進行逆回購操作500億元、MLF投放2000億元，本周凈投放資金為零。下周公開市場將有500億元逆回購到期。本周商業銀行共發行同業存單7591.7億元，發行量增加2286.0億元（上周為5305.7億元）。本周同業存單發行利率方面，國股行全線下行，中小行整體以上行為主。本周資金面稍有收斂，回購利率反彈回升。本周回購交易方面，銀行間質押式回購日均量為6.18萬億元，日均量較上周增加0.07萬億元。

　　債市運行

　　本周一級市場共發行利率債149只，實際發行總額8936.0元，凈融資6804.8億元（較上周增加3598.8億元），其中國債、地方政府債、政金債凈融資分別為1113.2、4716.2、975.4億元（與上周相比分別變動1110.7、3348.7、286.7億元）。后續一級市場等待發行利率債152只，計劃發行金額6760.9億元。二級市場，國債期貨窄幅波動，國債收益率漲跌不一，超長期國債收益率有所下降。

　　風險提示

　　近期疫情有所反復，全球經濟復蘇的不確定因素仍存，國內經濟仍處于恢復進程中，后續仍有不少不確定性。