愛建證券-晨會紀要-220617

　　股指縮量震蕩調整   金融資源率先回調

　　周四滬深股指縮量寬幅震蕩調整，股指前市平開后基本圍繞前一天收盤指數上下波動，午后前一天活躍的金融證券和石油開采快速跳水，引發股指震蕩逐級回落，全天科創板和創業板指數始終飄紅表現略強，題材熱點板塊輪番活躍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】盤中板塊熱點繼續分化，其中教育、造紙印刷和文化傳媒板塊表現活躍漲幅居前，前兩天活躍的證券、石油開采和煤炭板塊整體出現調整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）最終滬深兩市收盤漲跌互現，全天成交量1.08萬億明顯減少，多空雙方爭奪依然激烈。

　　綜合分析，近期東方甄選的直播圈帶貨爆發讓我們看到了教培公司一次成功的轉型，由此直接引發了新東方港股的連續大漲并帶動了A股的教育板塊震蕩走強，但由于連續兩天大金融的拉抬對多方能量的消耗過猛，周四大金融和石油煤炭資源開始出現回調，市場短線情緒有所回落，股指出現寬幅震蕩調整走勢。俄烏地緣政治局勢持續緊張，歐盟對俄展開新一輪制裁，全球局勢再起波瀾并對資本市場產生沖擊震蕩加??；美聯儲加息靴子落地，投資者風險偏好有所下降，國際原油價格巨幅震蕩引發大宗原材料價格波動，繼新冠重組毒株猴痘疫情又出現蔓延，世界形勢趨于嚴峻復雜，投資者對經濟滯漲和高通脹擔憂預期加大，未來全球經濟出現衰退概率上升，歐美央行收縮流動性步入貨幣緊縮周期。國家明確建設中國特色資本市場主基調，加速金融業改革有效提升資本市場戰略定位，央行延續貨幣政策調節工具，IPO常態化發行但產業資本減持離場意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規模持續放水，國內市場的穩健政策難以有效持續激發市場的做多信心，尤其南向資金有增無減不斷流出，新興市場熱錢撤離回流美元，A股市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態，市場缺乏有效的增量資金基本以存量資金為主，因此市場更多地還是表現為一種板塊輪動的結構性行情。從技術面分析，股指一季度整體偏弱出現連續調整，3月份在內外多重因素的影響下，幾大股指均出現加速下跌并迭創年內新低，對市場人氣產生很大的負面影響。我們始終強調本輪行情是以創業板指作為市場風向標，其動向對股指的指引作用較大。股指五一節前加速迭創新低后出現報復性反彈，節后股指在創出年內地量后市場短線抄底盤逐步顯現，股指出現緩步震蕩連續回升走勢。周一股指震蕩調整，周二股指先抑后揚重新收復短期均線，周三股指先揚后抑，成交量急劇放大顯示出近兩天多空雙方分歧越來越大，尤其大金融對指數拉抬作用反而出現個股漲少跌多的局面，周四市場如預期由于短期多方能量釋放過猛出現震蕩調整，但股指仍在中短期均線上方，因此未來多空雙方爭奪將會更加激烈，預期股指寬幅震蕩或難以避免，密切關注創業板和科創板指動向，重個股輕指數，嚴格控倉精選個股操作。