南華期貨-股指期貨周報：成分股調整后三大股指的新變化-220610

　　摘要

　　三大股指的成分股調整從6月10號收盤后正式生效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】我們從三個不同的角度來看待調整成分股后，三大股指出現的變化:

　　從行業權重來看,中證500調整后,醫藥、基礎化工和非銀的權重大幅上升，三者合計權重較之前多了6.7%;而電力設備及新能源、電子、煤炭、汽車、建材等行業的權重占比下浮明顯。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）滬深300調整后，非銀、食品飲料和基礎化工的權重占比下降，但電力設備及新能源、電子的權重上升比較明顯。上證50，食品飲料、銀行、電力設備及新能源和通信的下滑相對比較明顯，有色、電力及公用事業、石油石化的占比明顯上升。另外，之前的50成分中不含鋼鐵成分，但此次調整后包含了鋼鐵成分。

　　從上中下游成分占比來看，調整后，中證500中的上游成分有所下滑，而上證50中的上游成分明顯抬高，滬深300變化不大。中證500的中游成分同樣下滑，而滬深300的中游成分上升明顯，上證50變化不大。此外，中證500的下游成分變多，而滬深300與上證50的下游成分變少。

　　從大消費的占比來看,成分股調整后,三大指數中的大消費成分都略有下滑，但下滑的不多。從橫向對比看，上證50中的大消費占比依然是最高的，其次是滬深300，最后是中證500。

　　總的來說，此次成分股調樣生效后，上證50指數的上游成分有所上升，但下游依然占據絕對主導地位，其中大消費的占比仍是三個指數中最高的;滬深300調樣后變得更為均衡,新經濟的成分再次上升,越發能代表A股整體的發展方向;中證500在調樣后最明顯的變化就是下游成分含量明顯上升，主要來自于醫藥和非銀的貢獻。

　　策略上依然推薦逢低做多舊和IF，IC繼續保持觀望。