方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權日報-220616

　　【行情復盤】

　　美聯儲6月議息會議如期加息75BP，并且接下來將會加速加息，會議聲明整體略偏鷹派，但是已經被市場所計價，而鮑威爾講話相較于會議聲明偏鴿一些，美元指數和美債收益率先揚后抑，貴金屬先弱后強。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】隨著美聯儲議息會議影響被市場所計價，日內美元指數和美債收益率再度小幅走強，貴金屬承壓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）截止17:00,現貨黃金整體在1825-1837美元/盎司區間運行?，F貨白銀弱于黃金，整體在21.46-21.76美元/盎司區間運行。滬金滬銀方面，滬金滬金日內維持強勢行情，滬金漲0.28%至395.76元/克，滬銀漲2.05%至4724元/千克。

　　【重要資訊】

　?、倜缆搩?月議息會議如期加息75BP，將基準利率上調至1.50%-1.75%區間，這是1994年11月以來聯儲最大的單次加息幅度。美聯儲承諾堅決將通脹率恢復到2%，并重申認為持續加息是適當的，故美聯儲接下來將會繼續加息抑制通脹。②美國5月零售銷售環比降0.3%，創去年12月以來新低，預期升0.2%，前值自升0.9%修正至升0.7%；核心零售銷售環比升0.5%，預期升0.8%，前值自升0.6%修正至升0.4%。據亞特蘭大聯儲GDPNowcast模型顯示，預計美國第二季度GDP增速為0%。這暗示美國經濟可能連續第二個季度出現負增長。③截至6月1日至6月7日當周，黃金投機性凈多頭增加2679手至175268手合約，表明投資者看多黃金的意愿升溫；投機者持有的白銀投機性凈增加3407手至17404手合約，表明投資者看多白銀的意愿升溫。

　　【交易策略】

　　美聯儲貨幣政策調整步伐、地緣政治局勢進展和經濟衰退擔憂繼續主導貴金屬行情；超鷹派轉向、局勢向好和經濟依然強勁利空貴金屬，反之則形成利多影響。政策收緊預期短期對貴金屬形成利空影響；一旦政策加速收緊預期被市場所計價，地緣政治短期沒有出現實質性緩解，流動性依然泛濫，高通脹雖見頂但是仍維持在高位，經濟衰退擔憂加劇，避險需求增加，貴金屬將會再度回歸震蕩偏強行情。國內貴金屬表現繼續關注人民幣匯率走勢。

　　美聯儲加速收緊貨幣政策預期使得貴金屬承壓，1800美元/盎司依然為核心支撐，如跌破則關注1750美元/盎司關口；隨著聯儲政策收緊影響逐步被市場計價，經濟衰退擔憂加劇、地緣局勢無實質性向好和資產配置需求等因素影響，黃金上方繼續關注1900和2000美元/盎司關口。滬金下方支撐位為387-390元/克區間，上方繼續關注420元/克關口。白銀因為經濟弱勢表現偏弱，下方核心支撐20-20.43美元/盎司，上方關注24美元/盎司位置（5000元/千克）和26美元/盎司位置（5300元/千克）。美聯儲再度釋放更加鷹派信號（美元指數和美債收益率上漲），貴金屬仍有再度走弱的短期可能；然而貴金屬因政策調整預期和恐慌回落則是買入時機，建議維持逢低配置的中長線操作。

　　黃金期權方面，建議賣出虛值看跌期權獲得期權費，賣出AU2208P388合約。